<ИНВЕСТГАЗЕТА>

Активность рынка облигаций постепенно возрастает. Вероятно, через некоторое время на нем появятся облигации с различными сроками обращения, с разными купонами, эмитенты облигаций будут иметь признаваемый кредитный рейтинг, и в связи с этим у многих участников рынка возникнет не только интерес, но и необходимость оперировать понятиями дюрация облигации и модифицированная дюрация.

Одним из самых важных показателей, характеризующих облигации, является показатель дюрации . Используется этот показатель у нас достаточно редко. На мой взгляд, имеются две основные причины этого:
Во-первых, и это главное, на украинском фондовом рынке пока эмитируются исключительно краткосрочные долговые инструменты и в результате отсутствуют необходимые условия для активного использования результатов анализа показателя дюрации и для управления портфелем облигаций на основании такого анализа.
Во-вторых, и это одна из существенных причин, этот показатель имеет, по крайней мере, три равноценных названия, которые могут вводить в заблуждение не слишком опытных участников рынка:
• Продолжительность или длительность;
• Показатель дюрации или дюрация Макколи;
• Показатель устойчивости.
Помимо этого, об этом показателе говорят, что это средневзвешенный срок денежного потока остающихся платежей по облигации. (далее…)